HHR
2019-05-07 19:24關(guān)于這道題目,解釋說barbell在平行向下移動不收益,但是書上及課件都清楚寫著barbell收益,因為如果duration neutral ,barbell convexity不是更大嗎 自然漲的多呀與bullet相比 不明白為什么C選項錯
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1個回答
Sherry Xie助教
2019-05-08 16:13
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黃同學(xué),
因為題目里面是一個已經(jīng)存在的債券組合,如果預(yù)測未來利率是平行下降,那么所有債券組合里的債券價格都是會上升。在這個預(yù)測下,可以通過duration的管理方法,也就是說增加債券的久期可以獲得更多的收益。
你的想法也沒有錯,只是不適用這一題,單純的站在兩個組合的角度看,barbell和bullet兩者相互比較,不用討論整個資產(chǎn)組合的總收益。無論是平行上移還是下移,一個債券的凸性大,那么自然受益更多,所以barbell比bullet好。
