蕭同學(xué)
2019-05-08 07:34老師您好: 有一個(gè)問(wèn)題不太明白,在計(jì)算CVA過(guò)程中,同樣折現(xiàn)率的折現(xiàn)為什么發(fā)生了兩次呢?(第一次是在計(jì)算Exposure時(shí),第二次在計(jì)算sum of PV(EL)時(shí),用的是一模一樣的折現(xiàn)率和期限。)這樣不就重復(fù)了嗎?
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1個(gè)回答
Sherry Xie助教
2019-05-08 10:29
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同學(xué)你好,
EL=exposure*PD*LGD, 比如說(shuō)要計(jì)算date1的EL,這里的exposure需要用的是date1那個(gè)時(shí)間點(diǎn)的敞口,所以要把100折現(xiàn)到date1.
CVA指的是把所有時(shí)間點(diǎn)的EL折現(xiàn)到date0時(shí)間點(diǎn), 所以算出來(lái)Date 1的EL還需要往前折現(xiàn)一期。
