frr0717
2019-05-08 14:02請(qǐng)問reverse optimization 的： 第一，大致過程？ 第二，最終輸出的是組合的隱含收益率還是各個(gè)資產(chǎn)大類的隱含收益率？
所屬：CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Irene助教
2019-05-08 18:54
該回答已被題主采納
傅同學(xué)，你好
問題一：
書上有關(guān)reverse optimization有兩種，第一是CAPM模型，會(huì)在下一個(gè)問題中回答你。
第二是globalization，這是MVO的逆過程。
MVO是通過收益率，計(jì)算方差，和各類資產(chǎn)大類之間的相關(guān)系數(shù)，然后求出權(quán)重。
reverse optimization是給定了權(quán)重（一般可以用市場(chǎng)上market index中成分證券的權(quán)重），通過逆過程，求出各類預(yù)期收益率。
具體過程無需掌握。
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追答
問題二：
最終輸出的是各類資產(chǎn)的隱含收益率，
但是用各類資產(chǎn)的收益率乘以一開始市場(chǎng)上觀測(cè)到的權(quán)重，做一個(gè)加權(quán)平均，也可以算出portfolio的隱含收益率。
本質(zhì)是一樣的。
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