frr0717
2019-05-08 15:55請老師解釋下reverse optimization與CAPM結(jié)合的這個(gè)方法的步驟和原理。謝謝。
所屬:CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源: 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Irene助教
2019-05-08 19:00
該回答已被題主采納
傅同學(xué),你好。
這里說的是reverse optimization的第一種方法。第二種方法在另外的答案中。
第一種和CAPM模型結(jié)合的方法,不是對于整個(gè)MVO進(jìn)行逆過程,只是對于收益率進(jìn)行一個(gè)逆過程。
1、找到某一個(gè)risky asset A和市場組合的歷史收益率,通過回歸求出beta。
2、找到現(xiàn)在市場組合(market portfolio)的收益率,通過回歸方程倒算出這個(gè)risky asset A的期望收益率
這兩步就是reverse。
然后有了risky assetA的期望收益率,再通過重復(fù)上面兩步,計(jì)算出其他risky asset的期望收益率。
然后,直接運(yùn)用MVO的方法
1、畫出EF
2、找到indifference curve
3、相切得到optimal portfolio(找到最優(yōu)權(quán)重)
