1個回答
Crystal助教
2019-05-08 21:59
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同學你好，首先這個策略是long一個interest rate swap，然后short treasury，所以這個策略對于利率來講是一個對沖的策略，這個對沖的策略對于利率來講是一個對沖的策略，這個對沖的策略對于利率來講是沒有頭寸的，或者說是沒有風險的。但是他也不是一成不變的，因為有一個資產(chǎn)是swap，所以說，如果這個swap 和Treasury的spread擴大的話，那么可能就會有問題。舉個例子，如果說一開始假設(shè)二者的利率分別是5.5%和5%，現(xiàn)在利率下降了，二者的利率變成了5.3%和4.5%，那么這個時候，首先在利率下降的時候，他們兩個的價值都是上升的，其次他們之間的spread是擴大的，那么由于Treasury下降的幅度是比較大的，我又是short Treasury，所以我損失的相較于我long swap得到的收益是大很多的，所以此時，我是會損失的，所以說我怕的就是他們二者之間的spread是變大的。所以這個題目的正確答案就是C選項。
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追問
不好意思老師，我還是沒能理解為什么是左偏的分布？ 橫坐標軸是利率還是spread？感謝解答
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追答
這樣，左偏的分布指的是這個產(chǎn)品是可能會有一個極大的損失。
正常情況下的金融產(chǎn)品都是左偏的，因為一般產(chǎn)品都是可能會受到某些因素的影響，進而會造成比較大的損失。 -
追答
受到什么樣的影響我在第一次回答的時候已經(jīng)說過了哈
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