KaLoTer
2019-05-08 16:59在AT the money附近不是delta變化最大嗎？隨著價(jià)格波動(dòng)delta變化巨大，需要的對(duì)沖操作也就越頻繁，累計(jì)成本也就越高??；當(dāng)價(jià)格一口氣漲上去delta不就不怎么動(dòng)了？這題問(wèn)得很奇怪啊
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1個(gè)回答
Cindy助教
2019-05-08 18:19
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同學(xué)你好，這題希望保持一個(gè)delta neutral的組合，所以delta不變的話對(duì)沖成本肯定是最少的，ABCD4個(gè)選項(xiàng)，前面3個(gè)都會(huì)引起股價(jià)的變化，接著引起delta的變化，只有D選項(xiàng)，股價(jià)在執(zhí)行價(jià)格附近晃動(dòng)的話，可以近似的認(rèn)為股價(jià)是保持不變的，delta也是相對(duì)穩(wěn)定的。所以對(duì)沖成本最少
以B選項(xiàng)為例，當(dāng)股價(jià)不斷往上漲的時(shí)候，call option的價(jià)值確實(shí)是在往上升的，但是delta也跟著一起變了呀，這時(shí)候我們還想要達(dá)到delta-neutral的話，就得調(diào)整自己的頭寸，那這又會(huì)涉及到一筆對(duì)沖的費(fèi)用了，這顯然不是題干想要的呀(#^.^#)
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