KaLoTer
2019-05-08 17:51如果這樣考慮，at the money delta變動最大，沖交易越頻繁，成本就越高，這個想法對嗎。delta對沖是要使得delta保持一個水平對嗎？
所屬：FRM Part I 視頻位置 相關試題
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1個回答
Cindy助教
2019-05-08 18:16
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同學你好，這道題我得重新給你回答一下，之前回答的不夠嚴謹，
因為這道題問的是利息成本，不是對沖成本哦，比如現(xiàn)在是一個ITM的期權，那么它的delta肯定是最大的，對沖的話，我們需要借入股票來賣出，借入的股票是要成本的，delta越大借入的股票越多，借入的股票越多，我們支付的利息成本就越多，
舉個例子呀，假設現(xiàn)在期權的delta是1，一共是10份期權，那么我們需要借入10份股票對對沖，1份股票的成本是1塊，10份股票的利息成本是10塊，
如果現(xiàn)在期權的delta是0.5，同樣的一共是10份期權，總的delta就是5，那么我們需要借入5份股票對對沖，1份股票的成本是1塊，5份股票的利息成本是5塊
從利息成本的角度（interest cost不是hedging cost哦）來看，ITM的期權的成本就是最大的呀，
之前給你回答的時候忽略了interest 這個單詞，想想還是不對勁的，不好意思呀，之前可能有點誤導你了╮(╯▽╰)╭
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