笨同學
2019-05-09 14:52Case8第6題 這個decomposing returns是不是就是yield income +roll down return+ 收益率曲線變化導致價格變化-creditloss+currency那個？感覺和securityselection也 沒什么關(guān)系啊 還有Criterion3 如果兩個人alpha的關(guān)系低不是說明策略不太一樣嗎，為什么要在一個mandate里放兩個不同策略的？
所屬：CFA Level III > Alternative Investments for Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
2個回答
Vito Chen助教
2019-05-09 18:56
該回答已被題主采納
同學你好。這里的decompose return是指將所獲取的收益分成擇時，擇債券。
如果選兩個alpha的關(guān)系比較小的，說明兩個基金經(jīng)理的風格不一樣，這樣風險就會小，如果同一種策略，一個失敗，另一個失敗的可能性就會很高。
-
追問
可是風險小了，收益也小啊，而且是兩個基金經(jīng)理，又不是兩個產(chǎn)品，一個mandate里用兩個風格的基金經(jīng)理，我不是很理解這個邏輯。。。
0
0
1
1
Sherry Xie助教
2019-05-13 11:10該回答已被題主采納
兩個基金經(jīng)理alpha correlation低，不代表策略不一樣。 就比方來說，同樣都是半主動型投資，兩個基金經(jīng)理correlation低，也有可能是因為投資的行業(yè)不同，一個就投資很穩(wěn)定的基建行業(yè)每年帶來固定的正收益，另一個基金經(jīng)理雖然投資了風險略高的行業(yè)，但是他的擇時擇債能力很強，也是可能帶來正alpha. 很明顯他兩行業(yè)不同所以correlation低，但是都可以產(chǎn)生正alpha，又都屬于半主動型投資，可以放在一個mandate里面
0
0
1
1
