frr0717
2019-05-09 22:44請(qǐng)解釋一下這句話為什么，謝謝
所屬：CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Irene助教
2019-05-10 21:48
該回答已被題主采納
同學(xué)你好。
Taa是對(duì)saa的偏離，saa指的就是基金經(jīng)理依據(jù)主管和客觀世界所獲的的最優(yōu)組合，所以saa中已經(jīng)反映了選股和資產(chǎn)配置的能力。
所以對(duì)于saa的偏離，不能反映選股能力。
那么taa獲得alpha的主要理由是因?yàn)檫x擇時(shí)機(jī)。這部分能力在saa中是沒有反應(yīng)的。saa反應(yīng)的是寫ips的這個(gè)時(shí)點(diǎn)的最優(yōu)組合，taa反應(yīng)的是之后在正式投資中，經(jīng)過一段時(shí)間后的最優(yōu)組合。所以更依賴timing。
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