Shihairong
2019-05-09 23:03Riding the curve,如果我先購入十年期債券,因為遠端利率較高,所以入手價格P0更低一些,兩年后拋出,假設價格為P2,為什么一般情況下,P2會比P0要高一些,可以實現資本利得?我入手時折現用十年期較高利率R10折現,但是兩年后,我應該用八年期利率R8折現計算P2,雖然R8會小于R10,但是未來現金流也只剩八期了,比計算P0時少了兩期coupon了,這樣的話P2未必高于P0.請教了
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1個回答
Sherry Xie助教
2019-05-11 10:27
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同學你好,
你說的是一個思考點,所以這也是交易員需要測算的地方,因為收益率曲線不變,可以測算出使用該策略后的最佳賣點,需要價格變動的部分超過少收到的coupon才盈利。
學這種方法只是告訴我們使用這種方法有賺錢的可能性,并不是代表使用這種方法啥都不用做隨便一個時間賣出去就躺著收錢。
