拜同學(xué)
2019-05-10 11:03老師可以結(jié)合delta講一下第二題的思路嗎？long call的圖形是_/, 標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上升的時(shí)候收益不是沒有上限嗎，為什么是增加風(fēng)險(xiǎn)敞口呢？
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1個(gè)回答
Paroxi助教
2019-05-10 15:51
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同學(xué)你好，long call 的delta就是標(biāo)的資產(chǎn)上漲一個(gè)單位，期權(quán)價(jià)值變動一個(gè)單位，收益率是無限上漲的可能，所有才會擔(dān)心對手方步履行合約的義務(wù)啊。那就是增加了自己的風(fēng)險(xiǎn)敞口啊，如果直接買股票的話就沒有這個(gè)問題存在
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追問
call的標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格越漲收益越高，long方更能賺錢，如果對手方履行合約贖回call，那long方就會損失后續(xù)價(jià)格繼續(xù)漲帶來的收益，增加風(fēng)險(xiǎn)敞口。這樣嗎？還有一點(diǎn)，answer那邊說只有short call的delta是負(fù)數(shù) range是[-1,0],那其他三個(gè)都為正數(shù)range[0,1]這樣嗎？
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追答
long的一方要行權(quán)，是說long一方以合約約定的價(jià)格來購買資產(chǎn)，short方按照合約的價(jià)格賣出資產(chǎn)。不存在贖回的問題，只是說short方如果不按照合約約定執(zhí)行，也就是違約，那long的一方就會存在一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。short的call 的delta是-1，0啊
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追問
謝謝老師
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