MandyMa
2019-05-10 14:14老師好，請(qǐng)問(wèn)如何理解用swap做intra market的carry trade，floating和fixed的rate相對(duì)高低是確定的嗎？
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1個(gè)回答
Sherry Xie助教
2019-05-11 12:11
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同學(xué)你好，
可以理解為：假設(shè)收益率曲線都是向上傾斜， 在steep market長(zhǎng)端borrow（收固定）, 短端lend（支浮動(dòng)）;
在flat market長(zhǎng)端lend（支固定）, 短端borrow（收浮動(dòng)）
floating和fixed的rate相對(duì)高低是確定的嗎－－－這個(gè)問(wèn)題什么意思？沒(méi)看明白。 肯定可以很明顯在表格中看出來(lái)一個(gè)國(guó)家利率平坦，一個(gè)國(guó)家利率陡峭。
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追問(wèn)
這個(gè)intra market是指國(guó)內(nèi)做carry trade嗎？如果是國(guó)內(nèi)，怎么理解一個(gè)國(guó)家利率平坦，一個(gè)國(guó)家利率陡峭
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追答
上面說(shuō)的是inter market carry trade（國(guó)際），
重新給你整理一下intra market carry trade(國(guó)內(nèi)） carry trade: 收固定、支浮動(dòng)的swap.
收固定利息的債券，相當(dāng)于收一個(gè)長(zhǎng)期利率，長(zhǎng)期利率高；支浮動(dòng)利息的債券，浮動(dòng)利息債券半年reset一次，所以是短期債券，短期債券利率低。所以還是相當(dāng)于借低利率（支浮動(dòng)）、投資高利率(收固定）的產(chǎn)品。
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