王同學(xué)
2019-05-11 16:31百題金融市場(chǎng)與產(chǎn)品中，第68題，老師講到A選項(xiàng)，-p-s+c=-ke^-rt,拿到的是固定收益120，這個(gè)是怎么算出來(lái)的呢？
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1個(gè)回答
Adam助教
2019-05-13 13:46
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同學(xué)你好
1.因?yàn)槟阍谫u(mài)出put 賣(mài)出spot 買(mǎi)call的時(shí)候不是一分錢(qián)不拿一分錢(qián)不付的，而是收到 25 100 并付了5塊，所以收了120，而你的買(mǎi)了6個(gè)box，正好抵消了你的前三個(gè)頭寸收到的120，因此這考慮了成本的，并且無(wú)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套利了。
2.根據(jù)A選項(xiàng)組合，到期的payoff是Short one put, short one unit of spot, buy one call【120】小于buy six units box spread【180】。
套利時(shí)空手套白狼，也就是不花自己一毛錢(qián)。
期初時(shí)，Short one put, short one unit of spot, buy one call收到120美元，然后用這120美元去buy six units box spread。
3.再多說(shuō)一下，這里利用的put call parity相當(dāng)于是利用Short one put, short one unit of spot, buy one call構(gòu)建的一個(gè)平價(jià)發(fā)行的債券，所以期初的現(xiàn)金流等于期末的現(xiàn)金流
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