徐同學(xué)
2019-05-12 12:08Practice Exam 1 65題 題設(shè)說(shuō)股票期權(quán)的波動(dòng)率是“左高右低”的，其實(shí)就是波動(dòng)率不固定啊，即方差異性，怎么不能用于解釋這種現(xiàn)象了？！反倒是D選項(xiàng)，其他市場(chǎng)的影響，解釋得更牽強(qiáng)
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1個(gè)回答
Robin Ma助教
2019-05-13 14:03
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同學(xué)你好，在smirk的解釋里面，原版書(shū)主要從 崩盤(pán)恐懼癥和杠桿率兩個(gè)方面進(jìn)行解釋的
（1）雖然股價(jià)的分布確實(shí)存在著異方差性，但是這個(gè)異方差性更多地可以從崩盤(pán)恐懼增和杠桿率進(jìn)行解釋。
（2）因?yàn)楣蓛r(jià)下跌的時(shí)候，企業(yè)杠桿率提高，導(dǎo)致企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)更大，從而在股價(jià)較低的時(shí)候呈現(xiàn)出異方差性。
（3）D選項(xiàng)解釋了崩盤(pán)恐懼癥，在危機(jī)的時(shí)候，相關(guān)性風(fēng)險(xiǎn)會(huì)上升，所以其他市場(chǎng)的暴跌一定會(huì)影響到本國(guó)的市場(chǎng)。
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追問(wèn)
明白了，方差異性是一種結(jié)果并不是原因，崩盤(pán)恐懼癥和杠桿率導(dǎo)致了方差異性和“smirk”。謝謝老師
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