聶同學(xué)
2019-05-12 18:00經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí),大家都要求高質(zhì)量的抵押品,那么低質(zhì)量抵押品的GC,對(duì)手方可能都不一定愿意做這個(gè)業(yè)務(wù)吧,因此會(huì)要求更高的repo rate才對(duì)啊,即GCrate應(yīng)該變大啊,spread應(yīng)該變小
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1個(gè)回答
Cindy助教
2019-05-13 11:10
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同學(xué)你好,GC是有擔(dān)保的融資利率,F(xiàn)FR是無(wú)擔(dān)保的融資利率,當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)危機(jī)的時(shí)候,國(guó)債的需求量是很高的,國(guó)債等高質(zhì)量的抵押品就變了稀缺的產(chǎn)品,這個(gè)時(shí)候人們?nèi)绻プ鋈诔龅脑?,更愿意接受有?dān)保的融出而不愿意接受無(wú)擔(dān)保的融出,有擔(dān)保的融出的要求的利息就會(huì)偏低,由于價(jià)格和收益率是反向變動(dòng)的,這種情況下GC率會(huì)下降,反過(guò)來(lái),無(wú)擔(dān)保的融出的要求的利息就會(huì)偏高,F(xiàn)FR就會(huì)上升,F(xiàn)FR和GC率之間的差額就會(huì)上升,即spread變大
