呵同學(xué)
2019-05-12 18:43為什么在SML這條線上既有系統(tǒng)性風(fēng)險又有非系統(tǒng)性風(fēng)險?
所屬：FRM Part I 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Robin Ma助教
2019-05-13 17:59
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同學(xué)你好，能否告知是否是視頻里說了這句話？如果是的話，能否告知視頻位置，謝謝
（1）理論上說，SML是CAPM模型的數(shù)學(xué)表達(dá)式，在CAPM模型中，橫坐標(biāo)是貝塔，而這個貝塔代表的就是資產(chǎn)或資產(chǎn)組合P的risk premium，因為CAPM就是通過資產(chǎn)或者資產(chǎn)組合對于market risk premiu的敏感程度來判斷風(fēng)險大小的。
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追問
在14：40左右，老師說在SML這條線上是total risk
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追答
同學(xué)你好，在SML線上，如果刻畫是一個完全分散化的資產(chǎn)組合，那么就不會有非系統(tǒng)風(fēng)險。如果刻畫的是單個資產(chǎn)或者沒有完全分散化的資產(chǎn)組合，那么就包含了系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險，而他們的定價方式則是通過資產(chǎn)組合P的超額收益相對于市場風(fēng)險資產(chǎn)組合M的超額收益的敏感度進(jìn)行定價的。因此即使包含了非系統(tǒng)性風(fēng)險，也是可以用貝塔定價，這個貝塔代表的是敏感度。
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