壽同學(xué)
2019-05-12 22:20我記得delta里面有知識點(diǎn)講過，在ITM時(shí)，|delta|最大，所以此時(shí)dividend和股價(jià)變化對option價(jià)格影響最大。但是講義上又有說，在ATM時(shí)，delta對資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)最敏感。我分不太清楚這兩者的區(qū)別。
所屬：FRM Part I 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Cindy助教
2019-05-13 14:36
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同學(xué)你好在，這兩句話都是對的
在ITM時(shí)，|delta|最大，所以此時(shí)dividend和股價(jià)變化對option價(jià)格影響最大。
dividend和股價(jià)變化都會(huì)影響到股價(jià)的變化，股價(jià)的變化對期權(quán)的價(jià)值就會(huì)產(chǎn)生影響，二者之間的影響可以用delta來衡量，而ITM的時(shí)候，delta是最大的，所以，此時(shí)dividend和股價(jià)變化對option價(jià)格影響最大。
講義上又有說，在ATM時(shí)，delta對資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)最敏感。
這是從delta本身的大小變化來說的，因?yàn)锳TM的時(shí)候，gamma是最大的，gamam表示的就是股價(jià)對delta變化的影響程度，gamma越大.股價(jià)對delta的影響就越大，所以在ATM的時(shí)候delta對資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)最敏感。
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