Pyer
2019-05-12 23:14請問老師這道題里CPR應(yīng)該是年化的 那么為什么300%PSA不是18%呢 答案沒有看懂
所屬：FRM Part II 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Galina助教
2019-05-13 18:57
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100%PSA表示CPR在期初是0，每個月上升0.2%，上升30個月后達到6%。
這道題問的是第一個月的情況，所以100%PSA此時是0.2%
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請問老師 如果一個月的CPR是0.2%，為什么不用0.2直接乘以2billion呢
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300%的PSA呀。
所以要先用0.2%*300%呀 -
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請問老師 如果一個月的CPR是0.2%，300%PSA是0.6%，那為什么不用0.6直接乘以2billion呢，為什么還要求smm呢？這個CPR不已經(jīng)是第一個月的了嗎
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CPR是年化的，SMM才是真正月化的。就類似把每年付息一次轉(zhuǎn)化為每年付息12次
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老師這道題我還是不太明白 如果說smm是月化的CPR是年化的，那么為什么要用0.2%×3而不用3×0.2%×30先求出年化的CPR是18% 再求SMM不就是一個月的 然后再乘以2billion呢（但是這樣做好像結(jié)果不對，我也不知道為什么）因為我不明白的是0.6%是第一個月的CPR又不是一年的，那怎么能用一個月的CPR去開12次方求SMM呢T﹏T
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這個。。。是一級金融市場與產(chǎn)品里的哦。
\(^o^)/~再來復習一下 -
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奧老師我好像明白了 也就是說0.6%是第一個月的年化提前償付率，1.2%就是第二個月的年化提前償付率。。因為題目中問的是第一個月提前償付了多少，所以要把第一個月的年化償付率轉(zhuǎn)變成月償付率。如果是問今年提前償付了多少的話，才是用CPR直接乘2billion。
也就是說每個月都有一個SMM，并且每個SMM都對應(yīng)一個年化的CPR？ -
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是的，你上面說的都是對的，聰明(*?▽?*)
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謝謝老師的耐心諒解(∩_∩)
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