岳同學(xué)
2019-05-13 06:15老師，您好。請(qǐng)問兩個(gè)結(jié)論，1:債券時(shí)間相同，當(dāng)市場貼現(xiàn)率變化相同時(shí)，較低的息票債券比較高的息票債券的價(jià)格變化百分比更大;2:當(dāng)相同票面利率，當(dāng)市場貼現(xiàn)率變化相同時(shí)，長期債券的價(jià)格變化百分比大于短期債券。也就是11.12題的結(jié)論。此結(jié)論是否計(jì)算可以推倒出來？我推導(dǎo)了下11題得到B的價(jià)格變化小于C。
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2個(gè)回答
Vito Chen助教
2019-05-15 21:34
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同學(xué)你好。不能只看一個(gè)因素。要看具體數(shù)據(jù)。
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Paul助教
2019-05-13 11:16該回答已被題主采納
同學(xué)你好，推導(dǎo)不能用具體數(shù)字的，要用公式，這個(gè)非常的復(fù)雜，建議同學(xué)從定性的角度理解就可以了，市場利率與久期是負(fù)相關(guān)的，這個(gè)可以從價(jià)格收益率曲線的圖像上觀察斜率得出。票息率與久期負(fù)相關(guān)就更簡單了，票息率高對(duì)應(yīng)的是高利息，利息是前期的現(xiàn)金流，意味著麥考利久期，就是平均回收現(xiàn)金流的時(shí)間變短了，所以久期小。
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追問
12題，是否當(dāng)出現(xiàn)時(shí)間因數(shù)和利率因素，主要看利率因數(shù)？A的時(shí)間長，所以久期長。但B的收益高，所以久期短。出現(xiàn)了兩個(gè)因數(shù)，而此時(shí)是增加100BP，所以看以時(shí)間為首要因素？
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