名同學(xué)
2019-05-13 10:19請(qǐng)問(wèn) B和 D 能解釋一下么 不是很懂 model 1 的 term strcture 到底是怎么樣的？
所屬：FRM Part II 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Robin Ma助教
2019-05-13 11:35
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同學(xué)你好，這其實(shí)考察的是利率結(jié)構(gòu)模型中的模型1和模型2
1，從公式上看，模型一考慮的是固定的波動(dòng)率，并且只要二叉樹的下端持續(xù)向下分叉，就會(huì)導(dǎo)致利率小于0的情況，因此A正確
2，模型一并沒有認(rèn)為term structure，即利率期限結(jié)構(gòu)是一沉不變的，因?yàn)闊o(wú)論是哪個(gè)模型都是預(yù)測(cè)未來(lái)的forward rate的，而B說(shuō)未來(lái)的利率期限結(jié)構(gòu)都是等于現(xiàn)在的利率的（AT THE CURRENT RATE）,這與模型1的設(shè)計(jì)相違背。
3；模型二是對(duì)模型一的改進(jìn)，CD是對(duì)模型二改進(jìn)的簡(jiǎn)介，但是盡管如此，模型二也不是一個(gè)合適的利率期限結(jié)構(gòu)模型。
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