小同學
2019-05-13 10:37老師，第79題還是不理解，能再詳細說一下么？比如關于現(xiàn)金流折現(xiàn)
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1個回答
Adam助教
2019-05-13 18:43
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同學你好，對于利率互換來說：
1.在簽訂協(xié)議時，一個公平的利率互換協(xié)議應該是使得雙方的互換價值相等，也就是說，協(xié)議簽訂時的互換定價，就是選擇一個使得互換的初始價值為零的固定利率
2.fix rate本質就是spot rate的一種平均，因為spot rate是市場利率，公允的話，fix 應該是市場利率的“平均”。
所以是swap rate
后續(xù)的計算是對關于定價 的swap定價用浮動利率債券和固定利率債券來定價
1.在0時刻價值為0（未開始互換），也就是浮動利率債券現(xiàn)值=固定利率債券現(xiàn)值
2.老師假設期末兩者都是收到1塊錢（面值）
3.對于浮動利率債券來說，0時刻其價值=面值=1，(如果現(xiàn)在是在付息日，付息之后，浮動利息債券的價值一定等于它的面值)
4.swap未來現(xiàn)金流折現(xiàn)到0時刻=1
5.浮動利率債券，還有市場利率那里的（即期利率、評價利率等）
不懂的知識點建議你仔細看一下我們的講義
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