銀同學(xué)
2017-09-27 22:35為什么對沖公允價值變動風(fēng)險的衍生品產(chǎn)生的未實現(xiàn)利得和損失不計入OCI? 而unearned gain and loss from cash flow hedging derivatives 計入OCI
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Vito Chen助教
2017-09-29 11:24
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同學(xué)，你好。作為fair value hedge，用于對沖標的的公允價值。比如：某公司有USD10million的inventory，公司擔心inventory價格下跌，用futures進行對沖，在某段時間后用USD10million的賣出該批inventory。從而對沖掉inventory價格下跌的風(fēng)險。假設(shè)到了reporting date，inventory從USD10million下跌到了USD9million，同時，futures價值上升了USD1million，兩者正好對沖。那么作為fair value hedge的unrealized G/L就要計入到利潤表，而inventory的下跌也同樣計入到利潤表，這時候收益和損失正好完美對沖。
作為cash flow hedge，用現(xiàn)金流的不確定進行對沖。比如：某公司有一個浮動利率負債1000元，那么可以通過pay fix, receive floating swap來進行對沖。到了reporting date, swap的價值上升49元，其中50元是由于公允價值上升所造成的，扣掉的1元是由于信用風(fēng)險的上升所造成的。因此，做到有效對沖的是49元，這部分計入到OCI；而將信用風(fēng)險上升所造成的1元的價值下跌計入利潤表，這樣既不會夸大收益和損失，也能讓報表使用者了解到利潤表中的利得和損失的來源。
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