名同學(xué)
2019-05-13 23:17請問這題用到了什么知識點，感覺看答案也看不懂 不知道到底在說什么 能解釋一下么 謝謝
所屬：FRM Part II 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Galina助教
2019-05-14 14:30
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The PV of payments (premium leg, which includes the spread payment and accrual) is:
s * 0.5 * π * d(0.5) + s * (1-π) * d(1.0)
【解釋】s * 0.5 * π * d(0.5)：半年時發(fā)生違約，那么根據(jù)題意需要支付前半年的保費0.5s。這個式子是支付的保費的PV。
s * (1-π) * d(1.0)：表示半年時沒有違約，到了一年末需要支付的全部保費s。這個式子是支付的保費的PV。
The payoff leg (in the event of default) = 80% * d(0.5) * π
表示在違約時收到的賠償金的PV。
CDS定價的原理是解一個方程：PV of premium leg = PV of payoff leg。表示期望收到的保費s的值等于期望支付賠償金的價值。
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