郭同學
2019-05-13 23:39老師你好，上午題上冊P130頁的A題，請問使用option不算是leverage呢？之前老師上課不是說option因為只支付了期權費但是收益也許會很高相當于使用了leverage和futures一樣嗎？ P142頁的C題的liduidity中，答案中加入了34歲的時候發(fā)生的買房支出，這筆費用不是應該發(fā)生在今年嗎？liduidity requirement不應該是衡量第二年的一個情況嗎為什么還要加入這筆買房的費用呢？
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1個回答
Sinny助教
2019-05-14 16:13
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同學你好，這里用的是collar，單獨的long option可以看做是舉杠桿的，但是一個long，一個short會抵消掉一部分leverage，在特殊情況下也可以完全消除leverage
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追答
其次，第142頁這道題目，liquidity是我未來只要需要有現(xiàn)金流出，就有l(wèi)iquidity needs，并不一定僅僅是第二年的情況
而這道題目當中買房子也是發(fā)生在當前時間點之后的，因此這里也需要加上這一部分liquidity needs -
追問
但是在上課包括做題的時候老師不都是解釋liquidity needs就是按照第二年的現(xiàn)金流要求來計算的嗎？
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追答
同學你好，一般情況下寫了第二年的liquidity needs就可以了，但是這里的第二年并不是指真的在期末發(fā)生的expense，而是在當前做IPS之后，一年之內均可能出現(xiàn)的大額現(xiàn)金禮均算liquidity needs
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