mcp_mvp
2019-05-14 12:24請(qǐng)問(wèn)老師一個(gè)概念性問(wèn)題，risk budgeting時(shí)候 MVaRi相等的效果（或說(shuō)，目的），是globally risk minimum, 但risk parity的問(wèn)題，ωiβi都相等的時(shí)候，一般涉及到什么效果呢？主要是想了解題干提到什么類型的時(shí)候，需要聯(lián)想到其實(shí)是要要求計(jì)算risk parity的情況。謝謝
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1個(gè)回答
Michael助教
2019-05-14 17:55
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學(xué)員你好，
mvar都相等，那么我就不可能再通過(guò)內(nèi)部資產(chǎn)權(quán)重調(diào)整的方式再進(jìn)一步降低投資組合風(fēng)險(xiǎn)，此時(shí)只是一種投資組合風(fēng)險(xiǎn)最小的狀態(tài)，但是這不是投資組合管理的目標(biāo)（在一級(jí)的時(shí)候我們學(xué)習(xí)過(guò)，投資組合的管理不是最小化風(fēng)險(xiǎn)）
wiβi都相等，指的是compont var都相等，此時(shí)組合內(nèi)每一個(gè)資產(chǎn)對(duì)于總風(fēng)險(xiǎn)的貢獻(xiàn)是一樣的，這是一種投資組合構(gòu)建的辦法但是非常naive，就像是我有10元錢買10個(gè)資產(chǎn)，我的做法是每一個(gè)資產(chǎn)都買1元錢。這只是一種組合構(gòu)建的方法，但是不一定是最好的。
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追問(wèn)
謝謝老師指點(diǎn)，更深理解了MVaR的內(nèi)容。考試時(shí)候，是否只有提到“組合內(nèi)每一個(gè)資產(chǎn)對(duì)于總風(fēng)險(xiǎn)的貢獻(xiàn)是一樣的”才會(huì)用risk parity策略？還有其他可能性，是題目的用意在于讓你用risk parity算CVaR嗎？目前主要為了應(yīng)試，老師受累，給舉幾個(gè)例子解釋可能需要使用risk parity的場(chǎng)景，謝謝
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追答
學(xué)員你好，你的說(shuō)法是正確的。
考試的時(shí)候可以直接說(shuō)risk parity strategy，也可以說(shuō)“組合內(nèi)每一個(gè)資產(chǎn)對(duì)于總風(fēng)險(xiǎn)的貢獻(xiàn)是一樣的”，其實(shí)是等價(jià)的。
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