Pyer
2019-05-14 13:39請問老師 這道題如何分析呢？并且是不是題目中并沒有說PD不變？
所屬：FRM Part II 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Galina助教
2019-05-14 17:38
該回答已被題主采納
和我們市場風(fēng)險的那個案例是一樣的原理呀。這個題目問的就是當(dāng)違約相關(guān)性下降的時候，tranche的保費(fèi)怎么變。那么當(dāng)違約相關(guān)性下降的時候，senior tranche的價值相對上升，junior價值相對下降（因為原來違約相關(guān)性為1時，s和j要死一起死，要活一起活，沒什么大區(qū)別，違約相關(guān)性下降了的話，當(dāng)j違約時，s可能還是活著的），那么對應(yīng)著保費(fèi)就是junior相對上升，也就是因為它更加危險了，保費(fèi)上升。
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