方同學
2019-05-14 16:21老師，68題在計算收益時不需要考慮buy或者short的成本20元和歐式看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的成本5塊和25塊嗎？謝謝
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1個回答
Adam助教
2019-05-14 16:33
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同學你好
1.因為你在賣出put 賣出spot 買call的時候不是一分錢不拿一分錢不付的，而是收到 25 100 并付了5塊，所以收了120，而你的買了6個box，正好抵消了你的前三個頭寸收到的120，因此這考慮了成本的，并且無風險進行套利了。
2.根據(jù)A選項組合，到期的payoff是Short one put, short one unit of spot, buy one call【120】小于buy six units box spread【180】。
套利時空手套白狼，也就是不花自己一毛錢。
期初時，Short one put, short one unit of spot, buy one call收到120美元，然后用這120美元去buy six units box spread。
3.再多說一下，這里利用的put call parity相當于是利用Short one put, short one unit of spot, buy one call構(gòu)建的一個平價發(fā)行的債券，所以期初的現(xiàn)金流等于期末的現(xiàn)金流
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