Tsui
2019-05-14 18:55老師，我想請問一下LTCM公司有沒有基差風(fēng)險？他的基差是不是變大了？他是不是最后信用價差變小了？
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1個回答
Robin Ma助教
2019-05-15 10:22
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同學(xué)你好，這個書上雖然沒有提及，但是應(yīng)該是存在基差風(fēng)險的，長期資本公司他們在期貨市場做多的是俄羅斯債券，所以他的交易對手在俄羅斯債券違約的時候可以以很低的現(xiàn)貨價格買進俄羅斯債券再以高價賣給長期資本公司進行交割，基差風(fēng)險也是期貨市場不可避免存在的風(fēng)險。
信用價差其實最后是變大了，長期資本公司的模型認為發(fā)達國家和發(fā)展中國家的信用價差會變小，這個策略確實很好，很智慧，但是俄羅斯債券違約的時候，大家都fly to quality了，所以這個信用價差最后變大了，而不是變小了。
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追問
好的謝謝老師，那他的股權(quán)波動率最后是不是增加了呀
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追答
同學(xué)你好，這個原版書并沒有提及，只是說了一句他的三個策略都發(fā)生了虧損，那么應(yīng)該可以推測最后的股權(quán)波動率也上升了，不過考試不會考這個點。
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