Aiw
2019-05-15 09:34個人IPS真題問題。上課老師講的當前年的TIA都包含當年的收入和支出的結(jié)余部分，但真題中很多當前年度不算結(jié)余，如2011年圖片真題。什么時候算什么時候不算呢？除了***老師講到的時態(tài)問題，從基金經(jīng)理管理角度思考的問題，還有哪些要考慮的呢？是不是退休前后這個節(jié)點是比較特殊的情況？一直因為這個困惑，請教！
所屬：CFA Level III > Asset Allocation and Related Decisions in Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Irene助教
2019-05-15 13:49
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同學(xué)你好。
這里主要分三種情況。當我們在進行一型計算，return=缺口/TIA的時候，
1. expense=income，此時收入和費用正好可以互相cover，那么沒有缺口和盈余，所以計算的時候不用考慮。
2. expense>income，此時收入小于費用，也就是產(chǎn)生缺口，缺口應(yīng)該考慮在return的分子上面。
3.expense
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追問
但是IPS真題里，好幾道題的TIA都沒考慮日常薪酬和花費，非常費解，圖片的題目您看是否應(yīng)該考慮呢？
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追答
同學(xué)你好。
題目中l(wèi)iving expense很明顯是大于income的，所以缺口應(yīng)該考慮在return的分子上面，所以TIA是return的分母，不用考慮啊。 -
追問
但是上一年的缺口不是要從TIA里出嗎？也就是上一年的TIA實際沒有那么多，要先把缺口填上啊，否則缺口從哪里出呢？
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追問
上課老師講的當前零年和未來的1年，都要考慮缺口或盈余，就是這里繞不出來，題目錯了一大堆
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追問
能回復(fù)一下嗎？
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追答
ips一般就是看這一年，上一年的缺口由上一年的收益補足，不用在這一年考慮。
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