毛同學(xué)
2019-05-15 14:53課件上treynor ratio的分母是beta p，但是這個題目老師講解的時候說分母是beta to index，為什么??？
所屬：FRM Part II 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Crystal助教
2019-05-15 17:35
該回答已被題主采納
這個是兩個標準呀，一個說的是mavr的事情，你說的是treynor的事情，不一樣的。
-
追問
題目里面是treynor ratio要大于0.1，在解題視頻中老師是treynor ratio計算時的分母用beta to index。但是一級包括可見的分母都是portfolio的beta。
-
追問
請讀完整個題，題目有兩個點，一個是treynor ratio，一個是mvar。謝謝。
-
追答
是這樣的，你看題目，這個portfolio本身其實就是benchmark portfolio，所以此時選的就應(yīng)該是beta to index
-
追答
是這樣的，你看題目，這個portfolio本身其實就是benchmark portfolio，所以此時選的就應(yīng)該是beta to index
-
追問
我又截圖了這道題的前半部分，它說的是這個fund以index為benchmark。而不是說這個fund本身是benchmark。
-
追答
beta表示的是系統(tǒng)性風(fēng)險，beta to index表示的是index變動一個單位對應(yīng)的這項資產(chǎn)會變動多少。
-
追問
按您的說法，那beta to portfolio就應(yīng)該表示portfolio變動一個單位對應(yīng)的portfolio會變動多少。那所有beta to portfolio不都是1了？這個邏輯好像不太對啊。
-
追問
還有按照您的說法，是不是可以理解為beta to index和index的beta不是一個東西呢？
-
追答
βp=Cov(Rp,Rm)/σm^2, βindex=Cov(R index,Rm)/σm^2。先解決你最開始的問題。為什么用index的β而不是用portfolio的β。
首先這里題目說明了rather than adding a new holding,他們更愿意增持現(xiàn)在已有的asset。
所以這里要算的是portfolio中某個單個資產(chǎn)的treynor ratio，這點沒問題吧。
單個資產(chǎn)的treynor ratio的標準算法應(yīng)該是把該資產(chǎn)的βi算出來，然后用公式Ri-rf/βi。但是這里題目中沒有告訴你單個資產(chǎn)i 的β，但是告訴你單個資產(chǎn)i與index的β，和單個資產(chǎn)i與portfolio的β。
那么很簡單的一個問題：index和market更接近還是portfolio跟market更接近？用更接近的那個計算出來的treynor最準確。 -
追答
按您的說法，那beta to portfolio就應(yīng)該表示portfolio變動一個單位對應(yīng)的portfolio會變動多少。那所有beta to portfolio不都是1了？這個邏輯好像不太對啊。
按照我的說法來回答你這個問題，beta to portfolio指的是這個資產(chǎn)，題目中具體指ABCD，在portfolio變動一個單位下，這些資產(chǎn)的變動情況。懂了嗎？ -
追問
這下很清楚了，謝謝老師。
-
追答
不客氣的。?？荚図樌麀
0
0
0
0
