周同學(xué)
2019-05-15 16:18老師請(qǐng)問這個(gè)應(yīng)該怎么理解??
所屬：FRM Part II 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Crystal助教
2019-05-15 17:23
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學(xué)員你好，
負(fù)偏度指的是這項(xiàng)策略具有極大的損失，但是極大的收益卻沒有。在固定收益套利里面其實(shí)是有一個(gè)典故的。
套當(dāng)年長(zhǎng)期資本管理公司就是用了這個(gè)策略，長(zhǎng)期產(chǎn)生了很穩(wěn)定的收益，收益不高，但是很穩(wěn)定。
但是當(dāng)treasury rate和swap rate沒有出現(xiàn)正向變動(dòng)的時(shí)候，可能會(huì)出現(xiàn)long swap虧錢和short treasury 也虧錢的窘境，此時(shí)產(chǎn)生巨大的損失。
也就是C選項(xiàng)中的負(fù)偏度要闡述的意思。
其實(shí)，大部分的套利策略都有這個(gè)特點(diǎn)的。
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