方同學(xué)
2019-05-16 01:01請(qǐng)問(wèn)老師，這個(gè)hedge策略中同買(mǎi)同賣(mài)和做多強(qiáng)勢(shì)做空弱勢(shì)要怎么理解，按照basic risk上升，long hedge，下降是short hedge 的話(huà)只能解釋同買(mǎi)同賣(mài)的吧，這個(gè)做多做空要怎么解釋呢，謝謝老師！
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1個(gè)回答
Adam助教
2019-05-16 15:08
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同學(xué)你好，對(duì)于基差風(fēng)險(xiǎn)你可以看一下前兩個(gè)圖
short hege=long basis 也就是short f
long hege=short basis 也就是longf
做多強(qiáng)勢(shì)的，做空弱勢(shì)的（第三個(gè)圖）
比如第三圖第一個(gè)：基差上升，s-f越來(lái)越大，所以做多s，做空f(shuō)
隨著基差下降，也就是f要逐漸趨向于s，那么這種情況下必然是f的上漲幅度比較大，所以做多f，也就是long hedge
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追問(wèn)
老師，我還是不太理解。同買(mǎi)同賣(mài)，比如說(shuō)我在未來(lái)要買(mǎi)一個(gè)現(xiàn)貨，擔(dān)心價(jià)格上漲，所以是long futures，這樣理解是同買(mǎi)，若要賣(mài)一個(gè)現(xiàn)貨，擔(dān)心價(jià)格下降，則要short futures。但是做多強(qiáng)勢(shì)的做空弱勢(shì)的，要怎么和同買(mǎi)同賣(mài)結(jié)合起來(lái)呢，
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追答
你理解為價(jià)格的相對(duì)變化，就可以了，
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