張同學
2019-05-16 08:22老師您好。房地產(chǎn)里面growth rate ，discount rate，cap。rate什么關(guān)系。我主要不理解的是growth rate和另兩個的關(guān)系的意義。課后題case1第三題。謝謝
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1個回答
金程教育Alfred助教
2019-05-16 09:21
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同學你好，cap rate很多時候可以看成r-g，比如direct capitalization method中房地產(chǎn)估值就等于NOI 1/cap rate。
而對于兩階段的折現(xiàn)模型來說，因為要求房地產(chǎn)的終值（terminal value），所以這時候就會提供一個terminal cap rate，也就是專門用來計算TV的。除此以外，我們通常說的cap rate，一般是指going in cap rate
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追問
growth rate呢？怎么理解？為什么用折現(xiàn)率減去caprate
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追答
growth rate就是g，因為cap rate=r-g，所以可以反推出g=r-cap rate
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