穆同學(xué)
2019-05-16 17:04老師，我這個(gè)CCS步驟對(duì)么？ 第一步先用現(xiàn)在的匯率把兩個(gè)貨幣的NP都得出 第二步算兩個(gè)PV 題里給出的fixed rate是年化的，會(huì)給出季度payment的匯率么？會(huì)是什么樣的說法表示季度呢？ 第三步把PV*NP，兩個(gè)貨幣的都得出 第4步把歐元改以港幣計(jì)價(jià)（題里問港幣v） 第5步剪掉。
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2個(gè)回答
孫亞軍助教
2019-05-17 10:25
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，你的計(jì)算方法是對(duì)的。
首先，你是根據(jù)本幣和本幣的折現(xiàn)率計(jì)算出各期本幣的pv；
其次，你是根據(jù)外幣和外幣的折現(xiàn)率計(jì)算出各期外幣的pv；
最后，根據(jù)當(dāng)前的匯率將本幣和外幣的pv做差得出數(shù)值。
所以，這里只需要當(dāng)前的匯率即可計(jì)算出結(jié)果，并不需要以后各期的匯率。
王老師說了兩種方法：第一個(gè)就是你的方法；
第二個(gè)是下面的方法：
首先，利用各期的本幣和外幣的數(shù)字和那一期對(duì)應(yīng)的匯率直接計(jì)算那一期的凈現(xiàn)金流（比如以本幣為單位）；
其次，利用本幣的折現(xiàn)率（與上述單位一致）將上述凈現(xiàn)金流折現(xiàn)求和；
最后，這個(gè)和就是要求的結(jié)果。
那么，此時(shí)需要多個(gè)匯率，也就是每期都要有對(duì)應(yīng)的匯率才可以。
理論上來說，二者結(jié)果一致。如果題目給了所有的信息，用兩個(gè)方法計(jì)算的結(jié)果是一樣的。
考試時(shí)，我們采用第一種方法。
加油！
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追問
您說的第二種方法我不太理解，有木有例題步驟？
今天聽百題，也是我的算法。用s0交換本金，各自pv，相乘。
再用s1算出答案中要求貨幣v。相減。
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Paroxi助教
2019-05-16 17:25該回答已被題主采納
同學(xué)你好，兩種理解的角度，第一種是按照你的計(jì)算方法在0時(shí)間點(diǎn)的時(shí)候分別把每個(gè)幣種的現(xiàn)值計(jì)算出來。那只需要一個(gè)匯率，即0時(shí)間點(diǎn)的匯率。（你筆記中的計(jì)算方式）
第二種理解是，每個(gè)交換時(shí)間點(diǎn)都有一個(gè)新的匯率，那每一次交換的利息都應(yīng)該按照新的匯率以及不同的折現(xiàn)率去計(jì)算現(xiàn)值。這樣的話題目就要給出N個(gè)匯率和N個(gè)折現(xiàn)率了。
兩種計(jì)算方法在理論上結(jié)果應(yīng)該是保持一致的，但題目往往不會(huì)給到這么全的信息，所以不會(huì)只給出一個(gè)你說的季度匯率。要么題目會(huì)給全部的信息，要么不給。
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追問
您在說什么??？所以我的方法對(duì)？不對(duì)？
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