范同學(xué)
2019-05-17 23:28老師，為啥vega說(shuō)是期權(quán)價(jià)值利率的波動(dòng)與資產(chǎn)波動(dòng)的關(guān)系，為什么長(zhǎng)頭寸時(shí)在at the money時(shí)候?qū)首蠲舾?，?shí)在想不通，求解。謝謝。聽不太懂。
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1個(gè)回答
Cindy助教
2019-05-20 17:20
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同學(xué)你好，第一個(gè)問(wèn)題，vega并不是期權(quán)價(jià)值利率的波動(dòng)與資產(chǎn)波動(dòng)的關(guān)系，而是期權(quán)的價(jià)值和標(biāo)的資產(chǎn)的波動(dòng)之間的關(guān)系，這個(gè)是vega的定義。
第二個(gè)問(wèn)題，為什么長(zhǎng)頭寸時(shí)在at the money時(shí)候?qū)首蠲舾校?br/>其實(shí)vega是有專門的公式的，是一個(gè)很復(fù)雜的公式，但是這個(gè)公式是不要求我們掌握的，所以講義上也沒有，當(dāng)期權(quán)處于at the money的時(shí)候，vega的值是達(dá)到最大的，這是從數(shù)學(xué)的角度理解的
第二個(gè)，我們不看公式，直接想也可以，因?yàn)関ega衡量的是期權(quán)價(jià)值對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)波動(dòng)的敏感性，當(dāng)期權(quán)處于at the money的時(shí)候，就是最敏感的時(shí)候，股價(jià)只要稍微的變化，就可能是in the money，這時(shí)候期權(quán)就是賺錢的，同樣的道理，股價(jià)只要稍稍的變化，也有可能是out of the money，這時(shí)候期權(quán)就是虧錢的，所以在at the money的時(shí)候，期權(quán)對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)波動(dòng)是最敏感的，最敏感的意思就是vega是最大的
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追問(wèn)
理解了，謝謝你了。
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追答
(#^.^#)，不客氣
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