maowenyi
2019-05-18 10:42課后題18，匯率預(yù)測(cè)運(yùn)用經(jīng)濟(jì)好就升值，經(jīng)濟(jì)不好就貶值，在判斷經(jīng)濟(jì)好不好的時(shí)候，10年債券收益、1個(gè)月收益，均是越高經(jīng)濟(jì)越好，不論長(zhǎng)短，這個(gè)怎么解釋?zhuān)?長(zhǎng)短利率都一樣的情況，是否只有在匯率預(yù)測(cè)的時(shí)候可以用，因?yàn)閠erm spread里明顯反向的影響
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1個(gè)回答
Irene助教
2019-05-21 08:33
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同學(xué)你好。
10年債券收益、1個(gè)月收益，均是越高經(jīng)濟(jì)越好，不論長(zhǎng)短，這個(gè)怎么解釋?zhuān)?br/>因?yàn)閭拿x利率=實(shí)際利率+預(yù)期的通貨膨脹率。經(jīng)濟(jì)好的時(shí)候，實(shí)際利率上升，所以不論什么債券，名義利率都是上升。
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追答
因?yàn)閠erm spread里明顯反向的影響。
通常情況下，term spread的反響影響，是在經(jīng)濟(jì)下行的時(shí)候發(fā)生的現(xiàn)象。
因?yàn)榻?jīng)濟(jì)下行，大家都去買(mǎi)長(zhǎng)期國(guó)債避險(xiǎn)了，所以長(zhǎng)期國(guó)債的價(jià)格上漲，長(zhǎng)期端利率下降得更多。
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