王同學(xué)
2019-05-18 16:31老師你好,R34Q39我有兩個疑問。 1. 為什么四年期債券2年后賣掉的價格是100/(1+S2)^2?那意思是2年后就能收回100或賣出價是100咯,這怎么確定的?我是算了一個f(2,2),從四年后往前這兩年算的賣出價格,這樣不是更合理么? 2. 這里算兩年的total return是用幾何平均,這個怎么理解?
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1個回答
Sherry Xie助教
2019-05-20 11:16
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同學(xué)你好,
1. 你的邏輯是錯的,riding yield curve是一個constant yield, 所以四年期的債券兩年后賣掉,就變成了一個兩年期的債券,在利率曲線上用spot rate 2.所以P2是2年期零息債券的現(xiàn)值,也是selling 2 year bond的bond price.
2. 四年期和兩年期相差兩年使用幾何平均是更準(zhǔn)確
