柳同學(xué)
2019-05-19 21:49問題：Rc>A和B的組合，那C應(yīng)該是被高估，應(yīng)該是賣出才對，為什么是買入C，賣出A+B? 另外，sell short是什么意思，不太明白
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2019-05-20 16:19
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同學(xué)你好，這里是APT模型的套利，不是一級(jí)的CAPM模型的收益率高估低估的問題。這不同一回事。
這里的APT模型套利的意思是我做多一個(gè)敞口，我再做空相同的敞口，我用這些組合去拼湊出相同的敞口，做多和做空的敞口一樣，所以我是沒風(fēng)險(xiǎn)的，但做多和做空的收益卻可能不同，因此我有套利機(jī)會(huì)。本質(zhì)是我要買收益率高的，我要賣收益率低的。
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明白了，謝謝
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