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2019-05-20 09:44老師好，能否再解釋下圖中三個(gè)理論的概念和應(yīng)用，做題還是分不清楚
所屬：CFA Level II > Alternative Investments 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
金程教育Alfred助教
2019-05-20 10:30
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同學(xué)你好，insurance theory認(rèn)為市場(chǎng)上是農(nóng)民伯伯為了對(duì)沖農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)為主，所以市場(chǎng)上做空者多，因此期貨價(jià)格小于未來(lái)的現(xiàn)貨價(jià)格，我們稱為normal backwardation。
hedging pressure hypothesis認(rèn)為是要看市場(chǎng)上的供需情況，可能做多的投資者多，那就是contango，也可能做空的投資者多，那就是backwardation。
theory of storage認(rèn)為因?yàn)閮?chǔ)存是有成本的，而成本的增加會(huì)使得FP增加，所以正常情況下市場(chǎng)應(yīng)該是contango的
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