Shihairong
2019-05-20 13:03關(guān)于swap contract valuation,我周六參加了mock test, 我的理解是在t時(shí)點(diǎn)的衍生品估值的通式為V收-V支在t時(shí)點(diǎn)的價(jià)值，但是答案是通過到期日T到t時(shí)點(diǎn)的折現(xiàn)因子算出t時(shí)點(diǎn)的Swap rate，與當(dāng)時(shí)的swap rate進(jìn)行軋差。這答案如何用通式進(jìn)行解釋？
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1個(gè)回答
Paroxi助教
2019-05-20 13:24
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這是原版書的思路，就是在t時(shí)間點(diǎn)重新以市場(chǎng)上的利率簽訂一份新的swap合約，到期時(shí)候新的swap合約與原來簽訂的swap合約進(jìn)行netting，計(jì)算出來的profit就是T時(shí)間點(diǎn)利潤(rùn)，在折現(xiàn)到t時(shí)間點(diǎn)，就是求value的過程，兩種解題方法。用PV收-PV支計(jì)算的結(jié)果是一樣的
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那t時(shí)點(diǎn)我是不是還要求floating的價(jià)值?怎么求？
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浮動(dòng)利率債券每次支付日都回歸面值啊，我們求swap價(jià)格時(shí)候是假設(shè)浮動(dòng)利率債券初始價(jià)值等于面值1啊，t時(shí)間點(diǎn)求的是每次固定利率折現(xiàn)到期初的價(jià)值。用的是1=C*B1+C*B2+....C*Bn 這里的B1就是市場(chǎng)上新的利率。
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這個(gè)我知道，但t時(shí)點(diǎn)如果不是支付日呢？floating不就無法估了么?還是說swap估值日一定選在支持日？
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追問
這個(gè)我知道，但t時(shí)點(diǎn)如果不是支付日呢？floating不就無法估了么?還是說swap估值日一定選在支付日？
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追答
題目不是會(huì)給到30天后90天的利率嘛，那就把30天看成0,90天看成是付息日呀，這樣計(jì)算出一個(gè)新swap
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