穆同學(xué)
2017-10-11 10:0024題，B是有call protection，A的話汽車貸款不是不會(huì)refinacing不會(huì)有prepayment嗎？ 另外，這個(gè)prepmt risk是誰(shuí)面臨？投資者還是發(fā)行人？這些保護(hù)措施是保護(hù)誰(shuí)？
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1個(gè)回答
金融慕播課賀老師助教
2017-10-11 10:56
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首先auto loan是會(huì)有prepayment risk的，這一點(diǎn)在書(shū)上明確提到了。The cash flows for auto loan-backed......consist of....and any prepayments.
prepayment risk翻譯成中文是提前償還風(fēng)險(xiǎn)，是一種風(fēng)險(xiǎn)。提前償還對(duì)于發(fā)行人來(lái)說(shuō)不是一種風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)樗胩崆皟斶€就提前償還，是由他自己控制的，如果對(duì)他不利，他不會(huì)提前償還。而投資者是被動(dòng)接受提前償還的現(xiàn)金流的，他自己不能控制，所以這個(gè)對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)是一種風(fēng)險(xiǎn)。不可控性才會(huì)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。
至于你問(wèn)到的這些保護(hù)措施是保護(hù)誰(shuí)，你是說(shuō)的哪些保護(hù)措施？需要具體措施具體分析，誰(shuí)在這個(gè)問(wèn)題上面臨風(fēng)險(xiǎn)就保護(hù)誰(shuí)。
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