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Robin Ma助教
2019-05-21 17:14
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同學(xué)你好，首先白底黑字的描述本身存在描述缺陷。
（1）相關(guān)系數(shù)等于-1，只能說明這兩個變量變化方向完全是負相關(guān)的，相關(guān)系數(shù)并不能體現(xiàn)負相關(guān)的程度，比如y=-x,y=-2x,你可以拿excel按照這個路徑隨便生成幾個數(shù)，然后算下他們的相關(guān)系數(shù)，一定都是-1,但是后者變化明顯比前者更加劇烈。
（2）想通（1）之后，你就可以明白綠色的部分為什么是不對的，你把β值直接當成了ρ，你并沒有考慮他們各自的波動率，這就好比大家一起漲工資，你漲工資的話，馬云一定也會漲，僅從漲工資這件事來說，我們的工資漲幅和馬爸爸的漲幅是高度相關(guān)的（假設(shè)接近于1），但是馬爸爸的漲幅度的肯定比我們多得多。我們幾千一漲，他幾千萬一漲，這時候相關(guān)系數(shù)1顯然不能代替對沖的β。
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