Shihairong
2019-05-22 10:38不是很理解圖片中為什么在year1會(huì)存在forward rate，因?yàn)閺?到1時(shí)間段只存在spot rate和par rate啊？forward rate是不可能從0時(shí)間點(diǎn)起算的。另外圖二答案中計(jì)算callable bond的價(jià)值時(shí)，每年折現(xiàn)采用的折現(xiàn)率是后一期的one year forward rate,不理解這個(gè)是為什么?
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1個(gè)回答
Sherry Xie助教
2019-05-22 17:30
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同學(xué)你好，
答案里面的表格其實(shí)就是一個(gè)二叉樹，比方來說求Year2的現(xiàn)值，需要用year3的數(shù)值折現(xiàn)，那么需要用到的折現(xiàn)率是是Year2-3的期間年華利率，其實(shí)就是一個(gè)forward rate，從year2時(shí)間點(diǎn)開始持續(xù)一年的forward rate,即f(2,1)，也就是題干中圖表maturity=3的forward rare,1.3522%
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