郭同學
2019-05-23 16:21老師你好，原版書課后題P131頁的11題，原文中不是說long position最多只有150million嗎，為什么這里long 2year bond會這么多嗎？ 12題中，僅僅從題干中我無法判斷他到底是用了什么樣的策略，是否從這個duration-neutral中就可以看出呢？
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2個回答
Sherry Xie助教
2019-05-23 19:32
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同學你好，Condor的原理就是不同期限的money duration都是一樣。所以2 year bond MD等于 long term bond MD 。加油！
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Vito Chen助教
2019-05-23 19:51該回答已被題主采納
同學你好。題干中說道profit from an increase in the curvature of the yield curve，意思是通過增加收益率曲線的曲度去獲利，那就是增加凸性，那么就增加convexity，用condor就是可以增加凸性。condor的做法是long 2yr+short 5 yr+short 10 yr+long L-T。另外，題目中說要構(gòu)建duration neutral，就是dollar duration相同。DD L-T=DD 2yr，1960*150=X ＊197，X＝1492。
最后，題目中說的是長期債券的最大頭寸是150million，沒有說是其他期限的。
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