皮同學(xué)
2019-05-24 12:45老師，經(jīng)濟(jì)學(xué)上課的時(shí)候記得老師說(shuō)過(guò)如果經(jīng)常賬戶(hù)盈余則匯率升值，那可以理解為匯率升貶值僅由經(jīng)常賬戶(hù)決定么？但又說(shuō)current account+capital account=0,那么經(jīng)常賬戶(hù)盈余導(dǎo)致資本賬戶(hù)赤字，從而資金從本國(guó)流出，然后又有一條定理說(shuō)：資金流出會(huì)導(dǎo)致匯率貶值，那可以理解為資本賬戶(hù)赤字導(dǎo)致匯率貶值么？那為何匯率升貶值僅由經(jīng)常賬戶(hù)決定呢？
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1個(gè)回答
Sophie助教
2019-05-24 16:31
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同學(xué)你好，首先匯率不是僅由經(jīng)常賬戶(hù)決定。
經(jīng)常賬戶(hù)中主要包括商品服務(wù)的進(jìn)出口貿(mào)易，盈余就說(shuō)明出口大于進(jìn)口，所以匯率有升值的風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)常賬戶(hù)是對(duì)短期利率有所影響的。但是不僅僅是這一個(gè)因素會(huì)影響利率，還有其他很多因素，例如政治，投資者信心等等。
因?yàn)閎op賬戶(hù)和為0，所以經(jīng)常賬戶(hù)盈余必然有資本賬戶(hù)赤字，資金流出導(dǎo)致貨幣貶值，兩兩抵消，這其實(shí)是一種貨幣穩(wěn)定的狀態(tài)
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追問(wèn)
所以貨幣升貶值其實(shí)是因?yàn)閎op不等于0才發(fā)生的咯？也就是要看經(jīng)常賬戶(hù)和資本賬戶(hù)的變動(dòng)幅度？
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追答
同學(xué)你好，你理解的對(duì)，但是在現(xiàn)實(shí)中貨幣升值貶值有很多方面的原因，只是CFA中不涉及那么多
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