無同學(xué)
2019-05-24 16:47老師您好，按照理論，年限越長風(fēng)險越高風(fēng)險溢價也就越多，但是短期國債收益高于長期，是否說明美國長期市場不被看好，請問這種情況是否屬于美國國債收益率倒掛？如果是倒掛，他們是以一年期為界限嗎？
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2個回答
Chris Lan助教
2019-05-24 17:54
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同學(xué)你好，我們說時間越長風(fēng)險溢價越高，是指其它條件不變的情況下，只變動時間期限這一個因素的情況下，我的到期時間越長，收益率越高，因為夜長夢多的原因。
現(xiàn)在中美貿(mào)易戰(zhàn)，使得長期經(jīng)濟前景不明朗，因此大家更愿意持有期限比較短的國債，因為時間越短，確定性相對高一些。所謂收益率倒掛是指收益率曲線形成一條向下傾斜的曲線。
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One Punch Chen助教
2019-05-24 17:55該回答已被題主采納
同學(xué)你好，你講的沒有錯，指利率期限結(jié)構(gòu)(yield curve or term structure)中出現(xiàn)長期利率水平低于中短期利率水平的現(xiàn)象就是倒掛。一般短期國債都是一年以內(nèi)的，長期國債是一年以上的。
倒掛受市場供給，市場情緒等因素的影響，一種可能的解釋是人們預(yù)期長期經(jīng)濟疲軟，央行會維持低利率政策，因此長期利率更低；而中短期危機局面中，資金緊張，流動性緊張，引發(fā)中短期利率上升，出現(xiàn)利率倒掛的情況。
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