郭同學
2017-10-16 09:59第15題請老師解答。 我根據(jù)題目條件的一個一年期的即期利率和三個一年期的遠期利率，如圖片中手寫部分求出了一個四年期的即期利率為10.13%。然后用N=4，PMT=100，F(xiàn)V=1000，I/Y=10.13帶入求PV得到的是選項A，但是答案是B。請指導。
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2個回答
金程教育陳老師助教
2017-10-16 13:25
該回答已被題主采納
注意，即期利率s、遠期利率f、以及YTM（計算NPV里其實用的就是YTM）三者之間的關系，（1+s2）=（1+s1）（1+f（1,1）），CF1/（1+s1）+CF2/（1+s2）2次方=CF1/（1+YTM）+CF2/（1+YTM）2次方
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追問
回答的不清楚啊，我根據(jù)遠期和即期利率的關系計算出來的四年期的S4作為I/Y代入計算pv，錯在哪里？
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追答
你計算S4的過程沒問題，但是計算NPV的話應該用每期的CFi以對應期限的即期利率Si來折現(xiàn)求和，如若用公式求解得求出YTM作為I/Y來計算
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追問
好的，謝謝。
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追答
不用謝，高興為你解答
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金融慕播課賀老師助教
2017-10-16 17:09該回答已被題主采納
同學你好，是這樣的，100/(1.055)+100/(1.055*1.0763)+100/(1.055*1.0763*1.1218)+1100/(1.055*1.0763*1.1218*1.155)=1009.0284。選B
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