友同學(xué)
2019-05-25 21:00請(qǐng)問(wèn)老師 我有一個(gè)困惑的地方。自己打印卷子的第9題，關(guān)于correlation 和risk 的問(wèn)題，我知道是選a沒(méi)有錯(cuò)，相關(guān)性上升了，分散性效果越差，于是risk越高?？墒?risk越高不是意味著return越高嗎？為什么分散性效果差 收益能越高？？
所屬：CFA Level I 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Peter F助教
2019-05-27 11:13
該回答已被題主采納
同學(xué)，你好：不知道你自己打印的第9題具體是怎么說(shuō)的，但是你說(shuō)的沒(méi)有錯(cuò)，在這里再補(bǔ)充一下，在風(fēng)險(xiǎn)相同的情況下，選擇收益率最高的，在收益率相同的情況下，選擇風(fēng)險(xiǎn)最小的，風(fēng)險(xiǎn)用方差來(lái)衡量。
-
追問(wèn)
請(qǐng)教老師 在portfolio里面，risk和return也是正相關(guān)的嗎？是同進(jìn)退的嗎？還是說(shuō) 因?yàn)樽隽速Y產(chǎn)組合 所以有可能risk變化小但是return會(huì)變化更大
-
追答
同學(xué)，你好：組合的收益是（以兩個(gè)資產(chǎn)為例），Rp = W1*R1+W2*R2，組合風(fēng)險(xiǎn)是（以兩個(gè)資產(chǎn)為例）SigmaP = W1的平方*Sigma1的平方 + W2的平方*Sigma2的平方 + 2 * W1 * W2 * Rho * Sigma1 * Sigma2，這里 Rho 小于 0 會(huì)使 risk 減?。⊿igmaP 變?。?，從公式可以推導(dǎo)出，return 不變的情況下 risk 會(huì)變小。
-
追問(wèn)
感謝老師的詳盡解說(shuō)~！ 請(qǐng)問(wèn)老師 是rho小于1對(duì)嗎？不是0吧。rho的取值只有（0，1）我記得
-
追問(wèn)
哦 是（-1，1）區(qū)間，對(duì)嗎？所以絕對(duì)值越趨近0 分散risk風(fēng)險(xiǎn)越好，這個(gè)邏輯請(qǐng)問(wèn)老師有沒(méi)有錯(cuò)？
-
追答
同學(xué)，你好：rho的取值是 [-1,+1]，極端情況下取到 -1，風(fēng)險(xiǎn)最小，即 SigmaP的平方 = W1的平方*Sigma1的平方 + W2的平方*Sigma2的平方 - 2 * W1 * W2 * Rho * Sigma1 * Sigma2，Rho 取到-1組合風(fēng)險(xiǎn)最小，數(shù)量的 Probability Concepts 下的 expected return variance and standard deviation of a portfolio 有說(shuō)明，也是為 組合管理 打基礎(chǔ)的。
0
0
0
0
-
回復(fù)：了解啦 多謝老師詳盡解說(shuō)
