楊同學
2019-05-26 17:43equity是asset的看漲期權，那應該是call option，為什么公式里是-put option呢？
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1個回答
Vito Chen助教
2019-05-27 13:12
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同學你好。這個公式指的是我買的是債券，不是equity。買一家公司的債券相當于買一個無風險債券加上short put option。
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追問
能解釋一下為什么long risky bond=long risk free bond+short put option么？
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追答
可以通過公式：L（無風險債券，面值是L）-max[0, L-A]（short put，標的資產(chǎn)是公司的總資產(chǎn)，行權價是債券面值L）
當L>A，那么上面的頭寸價值在到期日就是L-(L-A)=A
當L所以正好符合上面講義中所描述的公式。
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