浦同學(xué)
2019-05-27 10:02原版書R15課后題第一個CASE(WORDEN TECH)的第一問return requirement答案給的是Y,但課上總結(jié)的規(guī)律是underfunded情況下return目標(biāo)=discount rate of liability+excess return,感覺描述的是X……
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1個回答
Sinny助教
2019-05-28 10:29
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同學(xué)你好,這里解析是從風(fēng)險的角度看,作為underfunded 的portfolio,企業(yè)更應(yīng)該做的事情是在保證風(fēng)險可接受的情況下來增加return,而X這里描述的獲得超額收益,是以擴大風(fēng)險為前提,這里是X不能被接受的原因
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追問
想再請教一下,如果真題里出現(xiàn)underfunded狀況的話,主要是從收益角度看return目標(biāo)還是風(fēng)險角度看誒?
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追答
同學(xué)你好,定性的話一般是從風(fēng)險角度看,因為underfunded 無法承受更多風(fēng)險,要求收益是比較低的
而定量計算的話則需要從收入角度計算,收益需要包括liability的discount 以及excess rate
